Von Mike Glöckner, Analyst im Researchteam bei der DJE Kapital AG

Nahezu täglich gibt es neue relevante Entwicklungen, doch die Schwäche bei AI-Werten – vor allem im Infrastruktursegment – hält an. Ein zentraler Belastungsfaktor bleibt die Einschätzung von DeepSeek, wonach effizientere Modelle künftig den Bedarf an AI-Hardware reduzieren könnten. Zudem fielen die jüngsten Quartalszahlen von NVIDIA zwar solide aus, aber sie erreichten nicht den Grad der Übererfüllung wie in den vorangegangenen Quartalen. Selbst NVIDIA konnte den angeschlagenen AI-Markt nicht stabilisieren. Ein weiterer wichtiger Belastungsfaktor ist die zu erwartende Verschärfung der US-Restriktionen unter der Trump-Administration. Diese verfolgt eine harte Linie im geopolitischen Wettbewerb mit China, wobei AI eine Schlüsselrolle im Ringen um wirtschaftliche, militärische und politische Vorherrschaft spielt.............